资金面看，矿业ETF（561330）近20日资金净流入超10亿元，有色金属或迎超级周期。
西部证券指出，当前大宗商品和有色金属的底层逻辑是交易美联储QE。在康波萧条期，大宗商品超级周期的底层逻辑是交易美元信用裂痕，也就是泛滥的美元流动性会更加泛滥。2026年，美联储QE会导致美元流动性加速泛滥，强化康波萧条期的商品超级周期，具有货币属性和安全属性的金、银、铜、锂将得到系统性重估。有色金属的核心逻辑在于全球再工业化与去美元化叙事下，康波的年轮指引大宗商品“走向1978”。
矿业ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892），该指数从市场中选取涉及铜、铝、铅锌、稀有金属等矿产资源开发业务的相关企业证券作为指数样本，以反映有色金属矿采选行业的整体表现。根据wind数据，2025年全年，矿业ETF（561330）年内涨幅全市场ETF第三，有色类ETF第一，具备龙头更集中，[黄金+铜+稀土]占比更高的特点。
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